ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), ihraççıların, broker-dealer'ların, yatırım danışmanlarının, yatırım şirketlerinin ve diğer düzenlenmiş tarafların federal menkul kıymetler mevzuatı kapsamında zorunlu bilgilerin büyük çoğunluğu için her alıcıdan önceden onay almaksızın elektronik teslimatı varsayılan yöntem olarak kullanmasına imkân tanıyacak Yönetmelik E-Teslimat'ı önerdi.

Teklif henüz kesinleşmedi. Yorumlar, Federal Sicil'de yayımlanmasından 60 gün sonra kabul edilecek.

Yönetmelik E-Teslimat, aşağıdakiler dahil geniş bir materyal yelpazesini kapsayacak:

• İzahnameler ve pay sahibi raporları
• Vekâletname ve bilgi beyanları
• Halka arz teklifi materyalleri
• İşlem teyitleri
• Form CRS açıklamaları
• Form ADV Part 2 broşürleri

Teklif; halka açık şirketler, kayıtlı yatırım şirketleri (yatırım fonları, ETF'ler, kapalı uçlu fonlar), broker-dealer'lar, yatırım danışmanları, transfer acenteleri ve SEC açıklama yükümlülüklerine tabi diğer taraflar dahil geniş bir düzenlenmiş kuruluş yelpazesine uygulanacak.

Elektronik teslimatın varsayılan yöntem olarak kullanılabilmesi için alıcının genel olarak önceden bir elektronik adres (e-posta adresi veya cep telefonu numarası gibi) sağlamış olması gerekiyor. SEC, alıcının bilgisi olmadan elde edilen adreslere teslimat yapılmasına izin vermeyi önermedi.

Gönderen, elektronik teslimat düzenlemesi hakkında belirgin bildirim sağlamak zorunda. Bildirim; belgelerin elektronik olarak teslim edileceğini ve bunlara nasıl erişileceğini açıklayan, açık ve göze çarpan nitelikte olmalı.

Alıcılar, elektronik teslimatı reddedip kâğıt kopya alma hakkını korumalı. Vazgeçme mekanizması erişilebilir ve kullanımı kolay olmalı.

Kâğıt kopyalar talep üzerine ücretsiz olarak sunulmaya devam etmeli. Düzenlenmiş kuruluşlar, kâğıt kopyalara erişimi ücret ödenmesi koşuluna bağlayamaz.

Kişisel finansal bilgi içeren materyaller genel olarak elektronik iletişimlere doğrudan eklenemez. Bunun yerine gönderen, alıcıyı belgenin alınabileceği güvenli bir portala veya web sitesine yönlendiren güvenli erişim bildirimi veya bağlantısı sağlar. Bu gereklilik, hassas finansal verilerin ele geçirilmesi veya yanlış yönlendirilmesi riskini azaltmak amacıyla tasarlandı.

Mevcut kâğıt alıcıları, yalnızca değişikliği ve vazgeçme haklarını açıklayan iki kâğıt bildirim aldıktan sonra elektronik teslimat sistemine geçirilebilir. Bu iki bildirim zorunluluğu; tarihsel olarak kâğıt belge alan alıcıların yeterli uyarı yapılmadan elektronik teslimat sistemine geçirilmemesini güvence altına almak amacıyla öngörüldü.

Teklif, düzenlenmiş kuruluşların başarısız elektronik teslimatları — elektronik iletişimin teslim edilemez olarak geri döndüğü veya alıcının belgeye belirli bir süre içinde erişmediği durumlar — tespit etmek ve gidermek için prosedürlere sahip olmasını zorunlu kılacak.

SEC ayrıca şunları öneriyor:

• Yatırım Şirketi Kanunu Kural 30e-3'ün iptali: Fon pay sahibi raporlarının elektronik teslimatı için alternatif bir çerçeve sunan Kural 30e-3, daha kapsamlı Yönetmelik E-Teslimat çerçevesiyle ikame edilecek.
• Vekâletname taleplerini düzenleyen kuralların değiştirilmesi: Vekâletname teslimat prosedürlerini yeni elektronik varsayılan çerçeveyle uyumlu hale getirmek için.
• Halka arz teklifi iletişimlerini düzenleyen kuralların değiştirilmesi: Halka arz teklifi materyallerinin varsayılan olarak elektronik teslimatına izin vermek için.

Halka açık şirketler, yatırımcı iletişim sistemlerinin önerilen bildirim, web sitesi erişimi, vazgeçme ve kâğıt talep gerekliliklerini karşılayıp karşılamadığını değerlendirmeli. Hesap sözleşmeleri ve gizlilik bildirimleri revize edilmesi gerekebilir. Posta acenteleri, transfer acenteleri ve dijital iletişim satıcılarıyla yapılan sözleşmeler, yeni çerçeveyi destekleyip destekleyemeyeceklerini teyit etmek amacıyla gözden geçirilmeli.

Kayıtlı yatırım şirketleri, Kural 30e-3'ün iptalinin etkisini değerlendirmeli ve mevcut elektronik teslimat düzenlemelerinin yeni gerekliliklere uygun olup olmadığını belirlemelidir. Fon izahnameleri, pay sahibi raporları ve vekâletname materyalleri Yönetmelik E-Teslimat'a tabi olacak.

Broker-dealer'lar, işlem teyidi ve Form CRS teslimat prosedürlerini gözden geçirmeli. Kişisel finansal bilgiler için öngörülen gizlilik zorunluluğu — doğrudan eklemeyi yasaklayan ve güvenli erişim bağlantısı gerektiren — mevcut e-posta ve portal sistemlerinde değişiklik yapılmasını gerektirebilir.

Yatırım danışmanları, Form ADV Part 2 broşür teslimat prosedürlerini değerlendirmeli ve müşteri iletişim sistemlerinin önerilen gereklilikleri karşılayıp karşılamadığını incelemelidir. İki bildirim geçiş zorunluluğu, halihazırda kâğıt broşür alan mevcut müşteriler için geçerli olacak.

Çoğunlukla ihraççılar adına yatırımcı iletişim lojistiğini yöneten transfer acenteleri, sistemlerinin birden fazla ihraççı müşteri genelinde bildirim, vazgeçme, kâğıt talep ve başarısız teslimat giderme gerekliliklerini destekleyip destekleyemeyeceğini değerlendirmelidir.

Teklif, ihraççılar, fonlar ve diğer düzenlenmiş kuruluşlar için baskı ve posta maliyetlerini önemli ölçüde azaltabilir. Ancak elektronik teslimatın uyumluluğunu kanıtlamak için yeni operasyonel ve ispat gereklilikleri doğuracak; bildirim teslimatı, vazgeçme talepleri, kâğıt kopya talepleri ve başarısız teslimat giderme işlemlerinin belgelenmesi bu kapsamda değerlendirilebilir.

Kişisel finansal bilgi içeren materyaller için öngörülen güvenli erişim portalı veya bağlantısı zorunluluğu başta olmak üzere siber güvenlik kontrolleri de dikkat gerektiriyor.

Yorumlar, Federal Sicil'de yayımlanmasından 60 gün sonra kabul edilecek. Düzenlenmiş kuruluşlar, sektör birlikleri, yatırımcı savunuculuk grupları ve diğer ilgili tarafların önerilen gereklilikler, geçiş prosedürleri ve maliyet-fayda analizi hakkında yorum sunmaları teşvik ediliyor.

Bu uyarı yalnızca bilgilendirme amacıyla hazırlanmış olup hukuki tavsiye niteliği taşımamaktadır. Yönetmelik E-Teslimat'ın özel uyum yükümlülüklerinizi nasıl etkileyebileceğine ilişkin rehberlik için ULF New York ile iletişime geçiniz.